Luego de una inundación devastadora, se terminó la vida en el lugar ya que los habitantes debieron abandonar sus hogares y pertenencias; sólo quedan ruinas en la superficie de lo que fue un importante centro turístico.
La creación de la villa turística data de la década de 1920. Gran número de
visitantes llegaban desde Buenos Aires a través de las líneas del
ferrocarriles. El Ferrocarril Sarmiento servía la estación Villa Epecuén,
mientras que el Ferrocarril Midland y el Ferrocarril del Sud llevaba pasajeros
hasta la estación Carhué.
Así se desarrolló el turismo en Epecuén, llegando a contar con 5.000 plazas
declaradas y 2.000 sin declarar. Eran 280 establecimientos, entre hospedajes,
pensiones, hoteles y comercios que llegaron a recibir en las décadas de 1950 a
1970 a 25.000 turistas de noviembre a marzo. La Villa llegó a poseer 1.500
habitantes estables.
El 10 de noviembre de 1985 el enorme caudal de agua rompió el terraplén de piedra y tierra, e inundó gran parte de la localidad. La villa desapareció. Para 1986, el pueblo poseía 4 m de agua en sus calles, llegando en 1993 a más de 10 m. La posta fue tomada por la población de Carhué, a pesar de que al momento de perderse la Villa Epecuén no quedaban en Carhué hoteles ni lugares donde hospedarse. En 2001, Carhué encaró el proyecto Termas de Carhué, contando con más de 700 plazas, museos, turismo rural y de estancias, turismo ecológico e histórico.